O jovem polícia Billy Costigan infiltra-se no bando de Costello, chefe da máfia irlandesa. Enquanto ganha a confiança dele, Colin Sullivan, um mafioso infiltrado na polícia, ascende a uma posição de poder na Unidade Especial de Investigação. Cada um dos homens embrenha-se profundamente na sua vida dupla, recolhendo informações sobre os planos e operações de cada um dos lados. Mas quando tudo se torna claro, para os polícias e para os gangsters, Billy e Collin passam a estar em perigo de serem descobertos e cada um inicia uma corrida para desvendar a identidade do outro.