Alternatyvi Amerikos realybė, kurioje vienas esminių akcentų – "Pasaulio pabaigos laikrodis". Jis rodo įtampą tarp Jungtinių Valstijų ir Rusijos – iki vidurnakčio belikę penkios minutės. Šioje Amerikoje superherojai, besivadinantys "Stebėtojų lyga", yra natūrali kasdienio amerikiečių gyvenimo dalis. Vieną naktį nužudomas kaukėto piktadario Roršacho sėbras. Įsiutęs Roršachas neabejoja, kad tai – stebėtojų darbas. Jis suburia savo praeities komandą: buvusius kovotojus prieš nusikalstamumą ir pakyla į kryžiaus žygį prieš dabartinius "Stebėtojų lygos" narius.