Red Ryder convainc les homesteaders de s'installer à Paradise Valley. Les hommes d'affaires de la ville centrale voisine veulent le contrôle de la vallée et de l'approvisionnement en eau et proposent de construire un barrage pour la moitié des intérêts du terrain. Ils utilisent le rouge pour susciter l'intérêt pour le barrage, mais une fois le barrage terminé, ils truquent l'assemblée des actionnaires pour que Central City obtienne l'eau.