El descontento popular contra Fernando VII va en aumento. Don Juan de Mairena, un caballero andaluz audaz con el capote ante los toros y también aficionado a lances de faldas, ha comprometido en la causa liberal su fortuna y su vida. Don Juan de Mairena es también "El Enmascarado", capitán de una partida de contrabandistas que trae en jaque al bando realista. Don Juan se ha enamorado de Isabel, confinada desde niña por su tutor, para evitar que averigüe la identidad de sus verdaderos padres, muertos muchos años atras.