生来のヴァンプである主人公ナナは男を渡り歩いて、場末の踊り娘から劇壇の寵児にまで成り上がる。パトロンとなったミュファ伯は奔放な彼女に振り回され、膨大な出費を重ね、やがては落ちぶれてしまう。一方で若い二枚目役者フォンタンにうつつを抜かすナナも、あっさりと裏切られ破綻していく。