בזמן חופשה בלוס אנג'לס, וולטר, המעריץ הכי גדול בעולם של החבובות, וחבריו גארי ומארי מסמולטאון מגלים תכנית נבזית של איל הנפט טקס ריצ'מן למחוק את תיאטרון החבובות מעל פני הקרקע למען קידוחי הנפט שלו. כדי לביים את הטלתרום הכי גדול מאז ומעולם, כדי להשיג את 10 מיליוני הדולר הדרושים להצלת המקום, וולטר, מארי וגארי עוזרים לקרמיט לאחד את החבובות, שמצאו בינתיים עיסוקים אחרים בחייהם: פוזי מופיע בקזינו, מיס פיגי היא עורכת ווג הצרפתי למידות גדולות, חיה בסדנא לעצבים, וגונזו הוא כנראה האינסטלטור הכי מבוקש בעולם.