Captain Rawls, ein verwegener Draufgänger, steuert sein Schiff, die Rote Hexe, absichtlich auf ein Riff, um es zu versenken. An Bord befindet sich ein Goldschatz, den er später bergen will. Die Ladung gehört dem Reeder Sidneye, mit dem Rawls um die Gunst der schönen Angelique buhlt. Beide Männer vereint die Gier nach Reichtum.